Plus de 2,3 millions de foyers britanniques se préparent à un refinancement plus coûteux alors qu'une hausse des taux de la Banque d'Angleterre se profile

Plus de 2,3 millions de foyers britanniques devraient voir leurs remboursements hypothécaires augmenter fortement lorsqu'ils sortiront de leurs contrats à taux fixe en 2027, alors que la Banque d'Angleterre se prépare à relever à nouveau ses taux d'intérêt. Le comité de politique monétaire de la Banque, composé de neuf membres, est largement attendu pour relever le taux directeur de 3,75 % à 4 % le 5 novembre, après une hausse de l'inflation britannique à 3,5 % en septembre.

Selon les anticipations des marchés financiers, il pourrait s'agir de la première de quatre hausses d'un quart de point au cours des 12 prochains mois — une trajectoire qui ajouterait à la pression sur les foyers déjà confrontés à des factures d'énergie et d'alimentation plus élevées. Le taux directeur n'a pas changé depuis décembre dernier, mais la volatilité des marchés obligataires, alimentée en partie par les prix de l'énergie et les craintes d'inflation liées à la guerre au Moyen-Orient, a fait monter les taux de swap utilisés pour fixer le prix des prêts hypothécaires à taux fixe. Une hausse du taux central pourrait accroître encore ces coûts.

Les chiffres recueillis par l'organisme du secteur bancaire UK Finance montrent que 2,3 millions de foyers supplémentaires arriveront au terme de leurs taux fixes l'année prochaine. Des milliers d'emprunteurs supplémentaires doivent passer à de nouveaux taux lors des derniers mois de cette année, et 700 000 devraient changer entre juillet et décembre.

Le resserrement est déjà visible sur le marché du logement. Les autorisations de prêts hypothécaires sont tombées en septembre à leur plus bas niveau depuis près de trois ans, les acheteurs potentiels ayant été dissuadés par des coûts d'emprunt plus élevés.

En marge du budget de la semaine dernière, l'Office for Budget Responsibility a averti que les revenus disponibles des ménages baisseraient de 0,6 % l'année prochaine une fois l'inflation prise en compte — une révision à la baisse par rapport à la hausse de 0,6 % qu'il avait prévue en mars. David Miles, de l'OBR, a décrit les perspectives comme « un tableau assez sombre ». L'organisme de surveillance a déclaré que le choc des prix de l'énergie porterait l'inflation des prix à la consommation à 3,5 % cette année, bien au-dessus de sa prévision de 2 % de mars. La dernière prévision d'EDF suggère que le plafond tarifaire d'Ofgem, qui fixe les factures d'énergie des ménages, augmentera de plus de 400 £ en janvier.

Le chancelier John Healey a fait d'un paiement de 100 £ à 20 millions de foyers la pièce maîtresse de son budget, déclarant qu'il voulait alléger la pression pendant les mois les plus froids et aider la population à tenir jusqu'au printemps. Le paquet sur le coût de la vie a également annulé les hausses de la taxe sur les carburants prévues par Rachel Reeves et prolongé une baisse de la TVA sur les factures d'électricité, le tout financé par des hausses d'impôts sur les banques, les épargnants et les propriétaires bailleurs.

Depuis le début de la guerre en Iran, la Banque d'Angleterre a adopté une approche attentiste face à l'inflation, contrairement à la Réserve fédérale américaine, à la Banque du Japon et à la Banque centrale européenne, qui ont déjà relevé leurs coûts d'emprunt cette année. Le gouverneur Andrew Bailey a déclaré que le comité surveille de près les signes que la hausse des prix se répercute sur les salaires — les « effets de second tour » susceptibles d'ancrer l'inflation. Avant le conflit, la Banque était censée réduire ses taux plusieurs fois cette année, mais la persistance de prix élevés du pétrole, affectés par la fermeture du détroit d'Ormuz, a au contraire alimenté la hausse de l'inflation.

Des prévisions actualisées de croissance et d'inflation seront publiées en même temps que la décision de cette semaine. L'économie britannique a progressé plus vite que prévu au premier semestre 2026, égalant le rythme le plus rapide du G7, en partie grâce aux secteurs liés à l'IA, selon l'Office for National Statistics. Toutefois, les prévisions officielles pour l'année prochaine ont été fortement revues à la baisse en raison de craintes que des coûts énergétiques plus élevés pèsent sur la croissance. Alors que les prix du marché monétaire indiquent quatre hausses de taux d'ici juillet prochain, de nombreux économistes de la City jugent deux hausses plus probables.

Sources: The Guardian Business.